Врзан девизен курс: Разлика помеѓу преработките

Нема измена во големината ,  пред 10 години
[проверена преработка][проверена преработка]
Избришана содржина Додадена содржина
с Bot: Migrating 13 interwiki links, now provided by Wikidata on d:q66143 (translate me)
Ред 4:
Таргетирањето на девизниот курс претставува ефективна стратегија за контрола на [[инфлацијата]] поради повеќе причини: прво, преку врзувањето на девизниот курс се стабилизира увозната компонента на инфлацијата, т.е. се спречува порастот на цените на увозните производи; второ, оваа стратегија ги дисциплинира монетарната и [[фискалната политика]]; трето, врзувањето на девизниот курс испраќа јасен сигнал до јавноста за намерата на централната банка да ја елиминира инфлацијата; четврто, таргетирањето на девинзиот курс овозможува лесно следење и проверка на исправноста на монетарната политика што ја води централната банка, бидејќи јавноста лесно може да провери дали курсот се одржува на поставеното ниво.<ref>Горан Петревски, ''Монетарна политика - Теорија и искуството на Македонија'', Здружение за социо-економски развој, Скопје, 2005.</ref>
 
Сепак, таргетирањето на девизниот курс се одликува и со одредени недостатоци, како што се: прво, преку врзувањето на девинзиот курс, централната банка ја презема монетарната политика од земјата-сидро, со што ја земјата губи можноста за водење самостојна, независна политика. Освен тоа, сите шокови што ја погаѓаат земјата-сидро се пренесуваат врз домашната економија; <ref>Frederic S. Mishkin, "International Experiences with Different Monetary Policy Regimes", NBER Working Paper 7044, March 1999.</ref> второ, голем недостаток се јавува тоа што врзувањето на девизниот курс предизвикува [[реална апрецијација]] на домашната валута, со што извозот станува поскап, а увозот поевтин, па на тој начин се влошува [[трговскиот биланс]] и [[тековната сметка]] од [[билансот на плаќањата]].<ref>Enrique G. Mendoza and Martín Uribe, "Devaluation Risk and the Syndrome of Exchange-Rate-Based Stabilisations", NBER Working Paper 7014, March 1999.</ref> Поради овие недостатоци, се препорачува оваа стратегија да се напушти за брзо време откако ќе се стабилизира инфлацијата, на пример, за неколку месеци,<ref>Rudiger Dornbusch, "Experiences with Extreme Monetary Instability", CEPR Discussion Paper No.455, September 1990.</ref> или најдоцна по една година, а потоа, фиксниот курс да се замени со некоја пофлексибилна форма;<ref>Stanley Fischer, "Devaluation and Inflation", во Rudiger Dornbusch and F. Leslie C.H. Helmers, eds. ''The Open Economy - tools for policymakers in developing countries'', EDI Series in Economic Development, Oxford: Oxford University Press for The World Bank, 1988.</ref> трето, во услови на слободно движење на меѓународниот капитал, врзаниот девизен курс е подложен на [[спекулативнишпекулативни напади]] на домашната валута, кога централната банка не може да го одбрани девизниот курс дури и по цена на драстично намалени [[девизни резерви]];<ref>Maurice Obstfeld and Kenneth Rogoff, "The Mirage of Fixed Exchange Rates", NBER Working Paper 5191, July 1995.</ref> и четврто, постои сомневање дека врзувањето на девизниот курс, само по себе, може да обезбеди кредибилитет на монетарната политика во услови кога другите политики не се дисциплинирани.<ref>Maurice Obstfeld and Kenneth Rogoff, ''Foundations of International Macroeconomics'', Cambridge, Mass.: MIT Press, 1996.</ref>
 
==Форми на таргетирање на девизниот курс==