51.169
уредувања
[проверена преработка] | [непроверена преработка] |
сНема опис на уредувањето |
сНема опис на уредувањето |
||
Ред 1:
'''Таргетирањето на девизниот курс''' ([[
Сепак, таргетирањето на девизниот курс се одликува и со одредени недостатоци, како што се: прво, преку врзувањето на девинзиот курс, централната банка ја презема монетарната политика од земјата-сидро, со што ја земјата губи можноста за водење самостојна, независна политика. Освен тоа, сите шокови што ја погаѓаат земјата-сидро се пренесуваат врз домашната економија <ref>Mishkin, Frederic S., "International Experiences with Different Monetary Policy Regimes" NBER Working Paper 7044, March 1999.</ref>; второ, голем недостаток се јавува тоа што врзувањето на девизниот курс предизвикува [[реална апрецијација]] на домашната валута, со што извозот станува поскап, а увозот поевтин, па на тој начин се влошува [[трговскиот биланс]] и [[тековната сметка]] од [[билансот на плаќањата]]<ref>Mendoza, Enrique G. and Martín Uribe, "Devaluation Risk and the Syndrome of Exchange-Rate-Based Stabilisations" NBER Working Paper 7014, March 1999.</ref>. Поради овие недостатоци, се препорачува оваа стратегија да се напушти за брзо време откако ќе се стабилизира инфлацијата, на пример, за неколку месеци,<ref>Dornbusch, Rudiger, "Experiences with Extreme Monetary Instability" CEPR Discussion Paper No.455, September 1990.</ref> или најдоцна по една година, а потоа, фиксниот курс да се замени со некоја пофлексибилна форма;<ref>Fischer, Stanley, "Devaluation and Inflation" во Rudiger Dornbusch and F. Leslie C.H. Helmers, eds. ''The Open Economy - tools for policymakers in developing countries'', EDI Series in Economic Development, Oxford: Oxford University Press for The World Bank, 1988.</ref> трето, во услови на слободно движење на меѓународниот капитал, врзаниот девизен курс е подложен на [[спекулативни напади]] на домашната валута, кога централната банка не може да го одбрани девизниот курс дури и по цена на драстично намалени [[девизи резерви]];<ref>Obstfeld, Maurice and Kenneth Rogoff, "The Mirage of Fixed Exchange Rates" NBER Working Paper 5191, July 1995.</ref> и четврто, постои сомневање дека врзувањето на девизниот курс, само по себе, може да обезбеди кредибилитет на монетарната политика во услови кога другите политики не се дисциплинирани.<ref>Obstfeld, Maurice and Kenneth Rogoff, ''Foundations of International Macroeconomics'', Cambridge, Mass.: MIT Press, 1996.</ref>
|